5 Alasan Penurunan Euro ke Bawah 1,16

 5 Alasan Penurunan Euro ke Bawah 1,16


Euro akhirnya melemah pada hari Selasa karena mengalami penurunan satu hari terkuat dalam tiga minggu terhadap dolar AS. Kami telah menyerukan aksi jual selama berhari-hari sekarang karena meningkatnya kasus COVID-19 baru yang menimbulkan risiko besar bagi prospek kawasan. Prancis, Jerman, dan Spanyol semuanya melaporkan lonjakan kasus yang signifikan, yang kami yakini akan menyebabkan kekhawatiran yang signifikan bagi investor dan gubernur bank sentral. Kami akhirnya melihat buktinya hari ini dengan penurunan tajam di zona Euro dan survei ZEW Jerman. Indeks Jerman turun dari 77,4 menjadi 56,1 karena “kenaikan tajam kasus COVID-19 baru-baru ini meningkatkan ketidakpastian tentang prospek ekonomi masa depan,” menurut Presiden ZEW Achim Wambach. Hari ini, anggota ECB Klaas Knot juga mengatakan pertumbuhan di Eropa tampaknya melambat. Tidak diragukan lagi bahwa prospek kawasan ini memburuk dengan cepat dan, dengan selera risiko yang berubah menjadi negatif karena hambatan vaksin dan stimulus, jalur yang paling tidak resisten untuk euro menjadi lebih rendah. Minimal, kami mencari pengujian 1,16, tetapi penurunan yang lebih tajam mungkin terjadi karena alasan berikut:

1. Penyebaran Virus Gelombang Kedua di Seluruh Eropa 

Kasus COVID-19 baru yang meledak di Eropa meningkatkan kekhawatiran bahwa kawasan itu dapat kembali ke masa-masa sulit yang dialami di awal tahun. Infeksi harian mencapai rekor tertinggi 26.896 selama akhir pekan di Prancis dan lebih dari 10.000 dalam sehari di Spanyol. Sebagai perbandingan, pada bulan Maret, kasus di Prancis mencapai puncaknya sebesar 7.578 dan di Spanyol sebesar 9.159. Bahkan Jerman melaporkan lebih dari 4.000 kasus. Negara-negara di seluruh Eropa telah memberlakukan pembatasan baru dan lebih banyak kemungkinan akan mengikuti. Tidak peduli bagaimana Anda melihatnya, ekonomi zona euro akan terpukul oleh gelombang kedua.

2. ‘Lockdown’ Parsial Dapat Berarti Resesi ‘Double Dip’

Lockdown parsial ini akan mematikan pemulihan Eurozone. Selama musim panas, para ekonom memperkirakan pemulihan paruh kedua di wilayah tersebut. Sekarang, akan beruntung jika mereka bisa lolos dari resesi double-dip. Kami baru saja mulai mengalami penurunan dalam data Eurozone, tetapi bulan depan, saat data Oktober dirilis, kami akan mempelajari betapa merusaknya pembatasan baru ini bagi perekonomian. Pada kuartal kedua, PDB Eurozone mengalami kontraksi 11,8%. Kami mungkin tidak melihat penurunan dua digit kali ini karena pemerintah berusaha menghindari lockdown penuh, tetapi ada peluang yang sangat baik untuk kontraksi pada kuartal keempat. Dampaknya terhadap euro bisa sangat signifikan. Pada Maret sebelumnya, mata uang tunggal turun dari tertinggi level 1,15 ke terendah 1,0637 dalam hitungan minggu. Ada juga volatilitas yang luar biasa karena para investor memperhitungkan kerusakan ekonomi.

3. Pelonggaran ECB Lebih Lanjut

Diyakini secara luas bahwa Bank Sentral Eropa perlu meningkatkan Program Pembelian Darurat Pandemi pada akhir tahun, kecuali jika negara-negara Zona Euro tiba-tiba dapat mengendalikan wabah ini. Berdasarkan inflasi saja, yang mencapai rekor terendah pada bulan September, diperlukan lebih banyak pelonggaran untuk memenuhi mandatnya. Namun, sekarang setelah pemulihan paruh kedua berisiko, bank sentral tidak punya pilihan selain memberikan dukungan tambahan bagi perekonomian. Pemangkasan suku bunga juga akan dibahas, tetapi dipandang kurang efektif daripada memperluas atau memperpanjang PEPP. Pekan lalu, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan mereka “siap untuk menggunakan semua instrumen yang akan menghasilkan hasil yang paling efektif, efisien dan proporsional” jika ekonomi semakin memburuk.

4. Ketidakpastian Pemilu AS

Ketidakpastian pemilu AS juga dapat mendorong investor beralih dari mata uang berisiko seperti euro. Selera risiko dan reli saham adalah satu-satunya alasan mengapa euro tidak jatuh. Setiap tajuk stimulus AS yang positif mengangkat mata uang, tetapi pemilu semakin dekat, begitu pula ketidakpastian. Presiden Donald Trump ingin mempromosikan paket stimulus atau tagihan bantuan yang lebih kecil sebelum pemilihan, tetapi Ketua DPR Nancy Pelosi merasa proposal mereka gagal. Trump mungkin tidak mendapatkan vaksin pra-pemilihannya baik setelah Johnson & Johnson menghentikan uji coba vaksinnya karena penyakit yang tidak dapat dijelaskan dan Eli Lily menangguhkan uji coba antibodi karena masalah keamanan. Antara euro negatif dan aliran berita AS, aksi ambil untung lebih lanjut kemungkinan terjadi pada euro.

5. Sebaran Terluas Imbal Hasil Obligasi Jerman-AS Sejak Maret

Terakhir, Jerman-AS. Selisih imbal hasil 10 tahun mencapai level terluas sejak Maret. Ini adalah cerminan dari semua masalah yang telah kita bicarakan. Para trader obligasi mengharapkan lebih banyak stimulus ECB dan bank sentral kemungkinan akan mengirimkannya sebelum akhir tahun. Mata uang mengikuti pergerakan obligasi dan hanya masalah waktu sebelum euro mengikuti sebaran imbal hasil yang lebih rendah.

 



Sumber:investing.com