5 Faktor Pasar Minyak yang Perlu Diperhatikan pada 2021

 5 Faktor Pasar Minyak yang Perlu Diperhatikan pada 2021


Saat 2020 berakhir dan 2021 dimulai, kondisi ini membuat prediksi sudah menjadi kebiasaan. Namun, prediksi setidaknya dapat salah dan benar. (Lihat karya Daniel Kahneman atau pertimbangkan saja apakah ada yang bisa memprediksi tahun 2020 secara akurat).

Daripada mengandalkan prakiraan, traders yang bijaksana akan melacak apa yang terjadi di industri dan menyesuaikan persepsi mereka saat peristiwa terungkap. Berikut adalah lima faktor yang harus diikuti oleh traders dan pengamat pasar minyak dengan hati-hati pada tahun 2021:

1. Pembatasan Pemerintah AS pada eksplorasi, produksi, dan ekspor minyak dan gas

Selama musim pemilihan presiden, pernyataan populer di kalangan kandidat Demokrat adalah bahwa untuk memerangi perubahan iklim global, mereka akan menghambat kemampuan industri minyak dan gas untuk memproduksi, mengangkut, dan menjual bahan bakar fosil. Kedua kandidat Joe Biden dan Kamala Harris mengatakan mereka akan mendukung langkah-langkah untuk membatasi fracking, yang menyediakan banyak minyak dan gas yang diproduksi di AS.

Biden tidak konsisten dalam pernyataannya. Pada satu titik selama kampanye, dia berjanji tidak akan “melarang fracking”, tetapi dia juga berjanji akan “melarang fracking”. Sekarang setelah pemilihan berakhir, masih ada ketidakjelasan mengenai kebijakan energi apa yang akan didukung oleh pemerintahan Biden/Harris.

Satu masalah yang harus diperhatikan adalah larangan sewa baru untuk produksi minyak dan gas di area federal. Ini adalah kebijakan yang tampaknya paling memungkinkan untuk pemerintahan Biden/Harris dan, jika diterapkan, dapat memengaruhi dua puluh lima persen produksi minyak AS. Kebijakan yang diusulkan oleh kampanye Biden mencakup pemblokiran sewa guna usaha baru dan izin baru, yang dapat mencakup rencana pengeboran pada sewa saat ini. Hal ini dapat memengaruhi produksi di masa depan dan produksi saat ini, tetapi juga dapat memicu perselisihan hukum yang mungkin berlangsung selama bertahun-tahun. Beberapa perusahaan E&P telah mencoba untuk mempersiapkan prospek ini dengan terlebih dahulu mengamankan sewa federal atau memfokuskan produksi mereka pada tanah milik pribadi.

Bagi mereka yang mengamati pasar, kecil kemungkinan bahwa kebijakan baru akan berdampak langsung secara signifikan pada produksi minyak dan gas, tetapi mereka dapat mengubah persepsi pasar. Selain itu, kita bisa melihat dampak kebijakan tersebut terhadap produksi dalam waktu yang tidak terlalu lama, tergantung pada jenis regulasinya.

2. Perebutan kekuasaan OPEC+

Akhir tahun 2020 mengalami perebutan kekuasaan yang menarik yang berkembang dalam organisasi OPEC+ – UEA dan Rusia berpihak pada Arab Saudi untuk meningkatkan produksi. Perjuangan tersebut berakhir dengan kompromi yang menguntungkan Rusia dan UEA, di mana OPEC+ akan mempertimbangkan peningkatan bertahap dalam produksi setiap bulan. Pertemuan pertama akan berlangsung pada 4 Januari.

il Weekly TTM

Mengingat seberapa baik kinerja minyak sejak keputusan OPEC+ pada bulan Desember, Rusia dan UEA kemungkinan akan mendorong peningkatan produksi lagi.

Pertemuan bulanan yang tampaknya diadopsi OPEC+ ini memungkinkan organisasi ini untuk mengelola produksi minyaknya dengan lebih baik di sepanjang tren pasar, tetapi meningkatnya jumlah diskusi berarti lebih banyak peluang bagi celah untuk berkembang di dalam organisasi. Setelah perpecahan yang dirasakan antara Arab Saudi dan Rusia pada bulan Desember, kedua negara menunjukkan konvergensi dengan Wakil Perdana Menteri Rusia Alexander Novak dan Menteri Perminyakan Saudi Pangeran Abdulaziz bin Salman menyelenggarakan pesta makanan di Arab Saudi dan menegaskan kembali komitmen mereka untuk menyeimbangkan pasar minyak.

Pengamat pasar tidak boleh terlena dengan gerakan hubungan masyarakat ini. Masih ada perbedaan nyata dalam kebijakan pasar minyak antara keduanya dan juga UEA yang semakin mengerahkan kekuatan di luar bayang-bayang Arab Saudi. Pertemuan OPEC+ yang lebih sering dapat mengakibatkan perebutan kekuasaan yang perlu diperhatikan traders.

3. Perjalanan global

Permintaan minyak global telah kembali signifikan sejak April 2020, tetapi masih ada rintangan yang mencegahnya kembali ke level 2019.

Perjalanan global dan dampaknya terhadap permintaan bahan bakar jet terus-menerus melemah pada tahun 2020. Banyak yang memperkirakan hal ini akan kembali pada tahun 2021, tetapi para pedagang tidak boleh menerima ini sebagai hadiah.

Ada ekspektasi bahwa permintaan perjalanan yang terpendam akan menghasilkan permintaan yang sangat besar sekali lagi ketika perjalanan diizinkan oleh otoritas pemerintah. Namun, traders juga harus bersiap untuk melihat hanya pertumbuhan permintaan bahan bakar jet yang meningkat atau inkonsisten.

Resesi; bisnis beralih ke ruang virtual; takut bepergian; ketidaknyamanan akan masker, pengujian dan jarak; karantina paksa; dan peringatan dari pejabat kesehatan juga dapat membuat perjalanan udara global — dan permintaan bahan bakar jet — tertekan hingga tahun 2021 bahkan jika vaksin dibagikan secara luas.

4. Resesi penurunan kedua

Ya, ada banyak uang stimulus di luar sana yang dikeluarkan pemerintah untuk mencoba menjaga ekonomi mereka tetap bertahan, tetapi kita juga bisa melihat penurunan kedua pada tahun 2021. Sejumlah besar orang dan bisnis di setiap ekonomi besar telah sangat menderita akibat Pembatasan tahun 2020, dan dampak ekonomi makro dari beberapa kerugian itu mungkin tidak muncul hingga tahun 2021.

Banyak bisnis telah tutup selama tahun 2020, tetapi yang lain berjuang untuk tetap buka. Bahkan di antara mereka yang berhasil bertahan dalam jangka panjang, banyak pemilik bisnis yang menerima pendapatan lebih sedikit pada tahun 2020 dan akan membawa pulang lebih sedikit pada tahun 2021 daripada yang mereka harapkan setahun yang lalu.

Selain itu, meskipun vaksin diberikan secara global, kami melihat yurisdiksi seperti California dan Inggris terus mengunci dan mempermainkan pembatasan baru. Kami tidak dapat memperkirakan total korban ekonomi dari peristiwa pada tahun 2020 yang akan datang pada tahun 2021.

Kami juga tidak dapat memperkirakan apakah, bagaimana, atau kapan yurisdiksi akan dibuka sepenuhnya. Namun, ini adalah masalah yang harus diperhatikan traders.

5. Belanja Modal dan Penemuan Baru

Ketika harga minyak mulai turun pada semester kedua 2014 dan kemudian tetap rendah pada 2015, sebagian besar perusahaan minyak memangkas belanja modal mereka. Ada harapan pada akhir 2019 bahwa harga akan lebih tinggi atau setidaknya lebih stabil, yang menimbulkan harapan akan anggaran eksplorasi yang lebih besar.

Namun, 2020 terlewati, dan hampir semua perusahaan minyak memutuskan bahwa mereka tidak dapat berkomitmen untuk banyak belanja modal. Bahkan ExxonMobil (NYSE:XOM) dan Saudi Aramco (SE:2222) harus mengubah arah dan mengakui bahwa mereka tidak dapat terus berinvestasi banyak untuk masa depan saat ini.

Penghentian eksplorasi di seluruh industri ini diperkirakan akan menyebabkan kelangkaan penemuan baru cadangan minyak. Sudah enam tahun sejak awal 2015, dan kita harus melihat dampak dari anggaran eksplorasi yang rendah.

Hal ini kurang relevan bagi traders yang bertaruh pada kontrak minyak bulanan. Untuk industri, bagaimanapun, dan untuk mereka yang membeli aset dan hak minyak, penting untuk mengawasi penemuan-penemuan baru.

Bagaimana penemuan baru pada tahun 2021 dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya? Apakah kekurangan minyak akan segera terjadi? (Perhatikan, ada teori bahwa penemuan baru yang potensial semakin menipis karena jumlah minyak di dalam tanah terbatas. Namun, teori ini telah diajukan selama 70 tahun. Selain itu, teori ini tidak meniadakan kemungkinan kekurangan minyak di masa depan, apakah itu disebabkan oleh rendahnya belanja modal atau karena habisnya minyak di tanah).



Sumber:investing.com