Akhir Pekan Memorial Day Akan Jadi Stress Test Level $30 untuk Minyak

 Akhir Pekan Memorial Day Akan Jadi Stress Test Level $30 untuk Minyak


Untuk mengetahui apakah ada sesuatu yang layak dari harapan yang dibangun di sekitarnya, kami hanya mengatakan: “nilai nyata suatu hal adalah dari prakteknya.” Dalam konteks reli minyak mentah, bukti akan ada dalam penggeraknya.

Dengan minyak mentah AS akhirnya kembali menuju harga $30 per barel, bergabung dengan rekan UK-nya Brent pada saat itu meskipun terjadi pergolakan yang berkepanjangan akibat COVID-19, acuan minyak mentah West Texas Intermediate akan melakukan stress test pertama akhir pekan ini — atau istirahat empat hari yang panjang yang memuncak dengan perayaan Memorial Day pada Senin depan.

WTI Crude Futures Weekly Chart

Sejak hari tersebut menjadi hari libur resmi federal pada tahun 1971 demi menghormati mereka yang meninggal saat bertugas di militer AS, Memorial Day telah berkembang menjadi penanda dimulainya musim panas, dengan maraknya pertemuan keluarga, barbekyu, parade kota dan aktivitas berenang pertama pasca musim dingin di kolam renang dan pantai yang terjadi di seluruh negeri. Perjalanan via jalur darat juga terlihat di mana-mana, sering kali jumlah warga Amerika yang berada di balik kemudi merupakan yang terbanyak, dibandingkan dengan waktu lainnya dalam setahun.

Permintaan Memorial Day yang Lebih Tenang dan Melambat Untuk Minyak Tahun Ini

Namun tahun ini, seluruh aktivitas Memorial Day diperkirakan akan lebih tenang dan lebih lambat, tidak terima kasih kepada COVID-19 dan rekomendasi lanjutan untuk melakukan social distancing meskipun pembukaan kembali sebagian besar aktivitas ekonomi di 50 negara bagian A.S.

Kehilangan juga akan menjadi panduan super penting yang telah menjadi penentu awal permulaan permintaan minyak musim panas di Amerika Serikat — survei perjalanan pra-Memorial Day tahunan oleh American Automobile Association.

“Untuk pertama kalinya dalam 20 tahun, AAA tidak akan mengeluarkan prakiraan perjalanan Memorial Day karena dampak COVID-19 pada data ekonomi dasar yang digunakan untuk membuat prakiraan,” kata asosiasi itu dalam sebuah blog yang dipublikasikan pada hari Senin.

Tapi sementara hal itu mungkin terjadi, AAA, yang telah memprediksi perjalanan Memorial Day sejak 2000, memang mengeluarkan semacam perkiraan untuk tahun 2020.

AAA berkata:

“Dengan pedoman social distancing yang masih terus berjalan, volume perjalanan akhir pekan liburan ini kemungkinan akan mencetak rekor terendah.

Apakah Permintaan Harga Minyak Terdepan?

Itu tidaklah akan mengejutkan. Sementara permintaan minyak berada dalam “mode pemulihan,” kenaikan sejauh ini hampir tidak dapat memulihkan permintaan yang telah hilang — terlepas dari {2176248 || lompatan WTI lebih dari 200%} dari level harga terendah tiga minggu lalu .

Menurut AAA, sekitar 43 juta orang Amerika turun ke jalan tahun lalu dalam rangka Memorial Day, yang jumlah tertinggi kedua sejak 2005.

Volume terendah seperti itu terlihat pada tahun 2009, ketika hanya ada sekitar 31 juta pelancong, sepanjang tahun Resesi Hebat yang dimulai dengan krisis keuangan dari tahun sebelumnya.

Yang pasti, perkiraan AAA termasuk warga Amerika yang bepergian dengan pesawat dan moda transportasi lainnya seperti kereta api dan kapal pesiar. Sebagian besar  masih mencakup mereka berpergian dengan mengemudi.

Bagi banyak orang yang bertanya-tanya apakah WTI akan mengonfirmasi label harga $30-nya — termasuk bulls minyak yang naik ke level itu pada hari Senin — prakiraan AAA mengenai Memorial Day akan sangat dirindukan. Prakiraan AAA telah ada selama bertahun-tahun sebagai indikator penting untuk awal permintaan bensin musim panas. Tahun ini, khususnya, bacaan seperti itu akan menjadi sangat penting.

Bensin Jadi Satu-Satunya Komponen Permintaan yang Tumbuh pada Minyak

Mengapa? Karena seluruh produk bahan bakar di luar sana sekarang, satu-satunya yang memiliki peluang menjaga relli minyak yang terjadi adalah bensin. Meskipun sebagian besar aktivitas dari 50 negara bagian AS telah dibuka kembali, aktivitas angkutan truk hampir tidak meningkat; Transportasi umum masih kurang dimanfaatkan oleh warga karena banyak yang terus bekerja dari rumah dan penerbangan yang tidak penting belum lepas landas. Dalam keadaan seperti itu, satu-satunya sumber permintaan yang signifikan boleh jadi berasal dari kendaraan pribadi.

Gasoline Inventories 1 Year Chart

Gasoline Inventories 1 Year Chart

Persediaan bensin telah melihat penurunan terbesar di antara seluruh cadangan energi yang dilaporkan setiap minggu oleh Energy Information Administration AS, dengan penarikan stok bersih sekitar 5 juta barel dalam lima minggu hingga 8 Mei, dibandingkan dengan perkiraan untuk membangun stok bersih lebih dari 11 juta.

Stok simpanan, yang termasuk diesel, sementara itu telah naik 18 juta barel dalam tiga minggu hingga 8 Mei.

Tidak adanya angka AAA yang sulit untuk Memorial Day 2020 tidak berarti pasar tidak memiliki ide tentang bagaimana perjalanan akhir pekan mendatang.

Untuk satu hal, tiba Rabu ini, akan ada data resmi tentang saldo pada bensin, minyak mentah dan diesel untuk minggu lalu, dirilis oleh EIA. Itu akan menunjukkan berapa banyak bahan bakar motor yang telah diproduksi oleh para penyuling menjelang Memorial Day, dan seberapa baik permintaan untuk bensin sudah meningkat.

Dataset EIA berikutnya adalah pada 28 Mei, di mana EIA akan mengeluarkan nomor inventaris untuk minggu ini. Dalam rilis itu, para investor dan trader akan kembali dapat melihat produksi bensin yang diantisipasi oleh penyuling, dan berapa banyak bensin yang para pengemudi isi pada hari Jumat sebelum memulai perjalanan mereka untuk akhir pekan. Dampak penuh dari permintaan Memorial Day akan terlihat dalam dataset EIA 3 Juni yang akan mengambil alih selama periode Sabtu-Senin.

Gasbuddy Memperkirakan bahwa Perjalanan Musim Panas Tahun Ini Akan Turun sebesar 44%

Selain data EIA, ada beberapa perkiraan persentase untuk perjalanan musim panas yang dikeluarkan oleh GasBuddy.com, yang seperti AAA, melacak harga bensin di seluruh Amerika Serikat.

Berdasarkan survei terhadap para penggunanya, GasBuddy memprediksi penurunan sebesar 44% per tahun pada perjalanan yang dimulai dari Memorial Day hingga Hari Buruh, yang jatuh pada 7 September.

“Tentu saja penurunan besar dalam perjalanan musim panas ini ada hubungannya dengan COVID-19,” kata GasBuddy dalam sebuah blog.

“Tujuh puluh dua persen mengatakan virus telah secara langsung mempengaruhi rencana perjalanan musim panas mereka: melakukan lebih sedikit perjalanan darat yang direncanakan sebelumnya (48%), membatalkan perjalanan dengan pesawat terbang (36%), dan melakukan perjalanan dengan rute yang lebih pendek (24%).”

Jika ada satu keuntungan dalam survei GasBuddy, itu adalah bahwa 31% responden mengatakan mereka berencana untuk melakukan setidaknya satu perjalanan musim panas tahun ini.

Harga bensin yang rendah akan memainkan peran yang juga membantu hal tersebut, dengan harga rata-rata nasional lebih murah lebih dari $1 per galon dibandingkan dengan tahun lalu menurut GasBuddy. Bagi mereka yang berencana untuk melakukan perjalanan, 36% mengutip harga bahan bakar, dibandingkan dengan hanya 6% tahun sebelumnya dan 5% pada 2018, kata GasBuddy.

AAA sependapat dengan pembahasan harga bensin yang rendah, dan menyatakan bahwa “tren harga yang dipompa menghadapi tekanan ke bawah kemungkinan akan terus berlanjut sampai akhir musim mengemudi di musim dingin.”

Pengangguran Mungkin Menjadi Hambatan untuk Pemulihan Minyak

Tetapi mungkin dibutuhkan lebih dari sekadar harga murah untuk menambah konsumsi bensin.

Art Berman, seorang analis yang telah mengikuti pasar energi selama hampir empat dekade, memulai kariernya di bidang ini sebagai ahli geologi minyak bumi, mengatakan kenaikan permintaan sejauh ini masih lebih rendah menurut standar historis, dengan peningkatan masih 4 juta barel per hari, atau 20%, kurang dari rata-rata 5 tahun untuk minggu pertama bulan Mei.

“Dan itulah masalah pemulihan ekonomi,” tulis Berman.

Pengangguran mungkin berada di angka 20% ketika angka 15% secara resmi disesuaikan untuk mereka yang tidak mencari pekerjaan atau yang baru saja mengajukan klaim. Aktivitas rkonomi mungkin secara resmi dibuka tetapi jumlah orang yang kehilangan pekerjaan meningkat. Kami beroperasi pada ekonomi 80% dan hal itu mungkin tampak optimis pada akhir tahun. “

Menyusuri lebih jauh ke dalam reli minyak, Berman kemudian mempertanyakan mengapa pasar merayakan WTI seharga $33 ketika data menunjukkan 35% dari keuntungan merupakan short-covering oleh para trader yang keluar dari posisi bearish yang menguntungkan.

“Alasan utama untuk merayakan WTI seharga $33 adalah karena harga itu hampir tiga kali lebih tinggi dari harga futures rata-rata yaitu $11 pada paruh kedua April,” kata Berman, menambahkan bahwa harga impas rata-rata tertimbang untuk pengebor minyak serpih AS terkemuka seperti Diamondback (NASDAQ: FANG), Concho (NYSE: CXO) dan Pioneer (NYSE: PXD) tetap lebih dari$ 60 per barel.

“Siapa pun yang antusias dengan minyak seharga $33, mereka perlu memikirkannya.”



Sumber:investing.com