Dukung Pemulihan Ekonomi Akibat Covid

 Dukung Pemulihan Ekonomi Akibat Covid


  • Suku bunga dan kebijakan Fed tidak berubah seperti yang diperkirakan secara luas.
  • Powell memperingatkan perlambatan ekonomi dari meningkatnya kasus beban virus.
  • Tidak menyebutkan memperluas pembelian obligasi untuk kontrol kurva imbal hasil. 
  • Kurs Dolar dan Treasury jatuh, ekuitas naik, menghapus penurunan akibat pandemi.

Federal Reserve mempertahankan kebijakan dan matriks suku bunganya tidak berubah pada pertemuan Juli sementara Ketua Powell memperingatkan bahwa ekonomi yang melambat akan membutuhkan dukungan untuk masa depan yang dapat diperkirakan.

Ada sedikit harapan pasar untuk setiap perubahan substansial pada pendekatan bank sentral terhadap konsekuensi ekonomi dari pandemi virus corona yang sebagian besar tetap tidak berubah sejak dua pertemuan daruratnya pada bulan Maret.

Dalam pernyataan FOMC, para gubernur mengatakan bahwa “kegiatan ekonomi dan lapangan kerja telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir tetapi tetap jauh di bawah level mereka pada awal tahun.”

Bank memangkas suku bunga acuannya menjadi 0,25% pada awal epidemi AS, memberlakukan program pelonggaran kuantitatif baru untuk membatasi suku bunga dan mulai menawarkan pinjaman kepada bisnis dan pemerintah daerah yang membutuhkan bantuan. Program itu telah jauh kurang dimanfaatkan dari yang diperkirakan dengan sekitar $110 miliar dari $484 miliar yang disahkan oleh Kongres diperpanjang.

“Kami tidak melakukan sebanyak pinjaman seperti yang kami pikir tapi itu terutama karena pasar mulai berfungsi lagi,” kata Powell dalam konferensi persnya.

Suku bunga hipotek telah merespons inisiatif The Fed dengan biaya rata-rata 30 hipotek yang menetapkan nilai rendah sepanjang masa 2,87% baru-baru ini.

Respon euro

Pasar awalnya mengambil dolar lebih rendah dengan euro melintasi 1,1800 untuk pertama kalinya sejak September 2018 tetapi tindakan itu terjadi singkat dan euro menetap di 1,1791 pada penutupan.

Mata uang bersatu telah memperoleh 4% terhadap dolar dalam dua minggu terakhir karena pasar telah mengantisipasi bahwa potensi pemulihan yang melambat akan memaksa The Fed menuju liberalisasi suku bunga lebih lanjut, mungkin pada ujung kurva imbal hasil yang lebih panjang.

EURUSD

USD/JPY turun di bawah 105,00 untuk pertama kalinya sejak kepanikan pasar pada penutupan Maret di 104,96. 

USDJPY

Perlambatan ekonomi AS

Ketua Powell mengatakan bahwa data frekuensi tinggi seperti pembelian kartu kredit, perjalanan, kunjungan restoran dan sejenisnya menunjukkan bahwa ekonomi AS mulai melambat setelah kasus virus mulai berakumulasi pada awal Juni meskipun apakah itu akan terus berlanjut tidak pasti.

Pernyataan FOMC dan Powell mencatat bahwa kemajuan ekonomi terkait erat dengan pengendalian virus. “Pemulihan penuh tidak mungkin sampai orang-orang percaya itu aman untuk melakukan berbagai kegiatan,” kata Ketua.

Pasar kredit

Suku bunga bergerak lebih rendah karena Powell menunjukkan bahwa ekonomi kemungkinan akan membutuhkan dukungan dari suku bunga rendah untuk waktu yang cukup lama. Treasury 10-tahun kehilangan empat poin dari pembukaan hingga selesai di 0,577%. 2 tahun kehilangan satu poin menjadi 0,133%.

fxsoriginal

CNBC

Ekuitas

Saham memiliki respons terbaik terhadap prospek suku bunga rendah untuk masa mendatang. S&P 500 naik 1,24% menjadi 3.258,44 dan Dow melonjak 160,29 poin menjadi 26.539,57. Ekuitas sekarang telah menghapus semua penurunan akibat pandemi mereka meskipun Dow tetap di sekitar 10% di bawah tertinggi sepanjang masa.

fxsoriginal

CNBC

Kesimpulan

The Fed sepenuhnya terlibat dalam perang melawan kelemahan ekonomi yang berasal dari pandemi Covid dan meskipun Ketua tidak secara langsung menyebutkan memperluas dampak suku bunga ke ujung kurva imbal hasil yang lebih panjang, komitmennya untuk memberikan dukungan sebanyak mungkin mengarah pada hal itu.

Selama ekonomi AS gagal mencapai pemulihan mandiri yang kuat, apa pun alasannya, spekulasi suku bunga yang lebih rendah akan terus mendukung saham dan harga obligasi dan melemahkan dolar.



Sumber : www.fxstreet-id.com