Emas: Stimulus Lebih Berarti Daripada COVID di Gedung Putih

 Emas: Stimulus Lebih Berarti Daripada COVID di Gedung Putih


Presiden Donald Trump mengumumkan bahwa dirinya dikarantina bersama dengan Ibu Negara Melania setelah keduanya dinyatakan positif COVID-19. Namun, emas, yang dianggap sebagai safe haven, terutama untuk saat-saat seperti ini, tidak dapat langsung mendapatkan tawaran. Mengapa?

Sehari setelah kembali ke level $1.900-per-ons yang penting bagi jiwa bulls emas, bullion dan New York-traded futures of the yellow metal awalnya bergumul pada hari Jumat, menyerahkan sebagian besar keuntungan yang telah dibuat dalam 24 jam sebelumnya.

Sementara emas ternyata berubah positif, menjadi menarik bahwa kerugian awal, yang dimulai segera setelah kesempatan untuk perdagangan Asia dibuka pada hari Jumat, diperdalam ketika Trump men-tweet — pertama tentang ajudannya yang terinfeksi Hope Hicks — kemudian tentang Ibu Negara dan dirinya sendiri.

Gold Daily

Jika emas tidak dapat reli secara instan di tengah berita bahwa presiden Amerika Serikat telah terinfeksi oleh virus, lalu apa yang akan membuatnya berkembang?

Sebelum menjawabnya, perlu dicatat bahwa dolar yang lepas landas Jumat pagi menggantikan emas, kembali ke wilayah positif setelah dua hari di wilayah merah. Greenback tetap menjadi bintang rock di antara safe haven, menunjukkan momentum yang telah menentang semua akal sehat dalam dua bulan terakhir.

Dollar Index telah menguat sejak awal Agustus — terlepas dari defisit fiskal AS yang menganga akibat pengeluaran terkait COVID-19, rekor resesi, pengangguran bersejarah, dan penyakit ekonomi lainnya yang disebabkan oleh pandemi.

Reli yang menghancurkan logika di DX, sebagaimana indeks ini juga dikenal, adalah alasan utama ketidakmampuan emas untuk merebut kembali level tertinggi $2.000 saat jatuh di bulan Agustus.

Sekarang, dengan kesehatan presiden yang terancam, dolar terus menjadi pembasmi geng.

Tetapi kembali ke pertanyaan: Apa yang akan membuat emas berperilaku seperti lindung nilai yang seharusnya — tidak hanya untuk saat-saat kesulitan keuangan tetapi juga risiko politik seperti ini?

Jawabannya — yang menjadi semakin jelas — adalah stimulus ekonomi AS lainnya.

Seperti pecandu yang tidak dapat menarik diri dari narkoba pilihan mereka, para investor emas tetap terjebak dalam kecanduan mereka pada uang bantuan — dan penurunan nilai dolar yang mengikuti dari setiap pelonggaran.

Sementara orang dapat berargumen bahwa hal yang sama dapat dikatakan untuk ekuitas, saham terkadang bergerak lebih tinggi pada berbagai berita. Selain penurunan dolar, emas telah terpaku pada satu hal saja: stimulus, stimulus, stimulus.

Pada suatu waktu, rudal yang ditembakkan di Timur Tengah atau uji coba yang dilakukan oleh Korea Utara dapat dengan mudah menaikkan harga emas hingga $20 per ons. Kini logam mulia yang disebut safe haven tersebut telah menjadi peka akan semua itu.

Pelonggaran kuantitatif Federal Reserve yang dimulai setelah krisis keuangan 2008/09 telah mengubah sikap investor emas secara luas. Kecuali jika ada uang mudah — atau uang malas — yang dibuat, para investor emas jarang bersemangat.

Alasan emas mencapai level tertinggi sepanjang masa hampir $2.090 per ons pada bulan Agustus dari level terendah tujuh bulan di atas $1.458 pada bulan Maret adalah karena Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security (CARES) COVID-19 yang asli dan iterasinya disahkan oleh Kongres AS pada kuartal pertama. Dengan $3 triliun dari total bantuan telah habis pada kuartal kedua, lebih banyak bantuan diperlukan, dan bulls emas sedang bersiap menghasilkan uang.

Namun, hal itu tidak pernah terjadi, dengan pelaksanaannya yang terbukti terlalu kontroversial jelang pemilihan presiden November mendatang.

Dengan demikian, Partai Republik yang bersekutu dengan Trump dan Demokrat yang menentang Presiden telah menemui jalan buntu pada paket berturut-turut terhadap CARES sejak itu, memperdebatkan ukuran bantuan berikutnya, karena ribuan orang Amerika, terutama mereka yang berada di sektor maskapai penerbangan, berisiko kehilangan pekerjaan mereka tanpa bantuan lebih lanjut.

Trump, yang mencalonkan diri kembali pada 3 November, menuduh Ketua DPR Nancy Pelosi bermain atas masalah tersebut. Pelosi membalas bahwa kesepakatan apa pun seharusnya menguntungkan orang Amerika dan bukan untuk kepentingan politik Trump.

Kecewa dengan semua ini, emas merosot ke level terendah dua bulan di $1.852 pada bulan September. Namun, emas menghasilkan keuntungan kuartal ketiga yang luar biasa sebesar 5%.

Setelah banyak bolak-balik di Kongres, terobosan muncul minggu ini ketika Menteri Keuangan Steven Mnuchin melaporkan pada hari Rabu bahwa ia telah melakukan komunikasi “efektif” akhir-akhir ini dengan Pelosi mengenai kesepakatan stimulus baru.

Ketua DPR, pada konferensi pers Kamis pagi, mengkonfirmasi bahwa dia telah melakukan pembicaraan dengan Mnuchin dan mereka akan berbicara lagi di kemudian hari. Ia juga mengatakan dirinya berharap untuk melakukan pemungutan suara di Kongres hari itu — RUU bantuan COVID-19 senilai $2,2 triliun yang direvisi jika Demokrat dan Republik dapat menemukan titik temu mengenai keringanan pajak.

Pelosi telah berusaha sejak akhir Agustus agar Gedung Putih menyetujui untuk Health and Economic Recovery Omnibus Emergency Solutions (HEROES) dari Partai Demokrat, yang awalnya diusulkan oleh Partai Demokrat sebesar $3 triliun sebelum dikurangi menjadi $2,2 triliun dan menyetujui revisi lebih lanjut dalam beberapa pekan terakhir.

Tidak mengherankan, harga emas melonjak karena berita tersebut, dan mencapai sesi tertinggi hanya di bawah $1.918 pada penyelesaian sore hari Kamis di COMEX. Tetapi pada malam hari, bulls emas tidak dapat naik ketika Pelosi melaporkan usulan tidak dapat berlanjut dengan Mnuchin. Reversal berlanjut hingga Jumat pagi di Asia, di mana sesi terendah yang berkisar $1.895 telah tercatat.

Dalam komentar yang dikeluarkan Kamis malam yang tampaknya tepat untuk kerumunan emas, FX Street bertanya-tanya apakah memilih Presiden Amerika Serikat berikutnya sama pentingnya dengan pasar karena Kongres mengeluarkan stimulus lain.

Joseph Trevisani dari FX Street mengatakan:

“Saya pikir pasar memantau pembicaraan stimulus. Pasar menyukai uang pemerintah.”

Sanggahan: Barani Krishnan tidak memiliki atau memegang posisi dalam komoditas atau sekuritas yang ia tulis.



Sumber:investing.com