Seminggu Kedepan: Pasar Cetak Rekor Baru di Awal Kuartal 2; Pemulihan Ekonomi Dalam Fokus

 Seminggu Kedepan: Pasar Cetak Rekor Baru di Awal Kuartal 2; Pemulihan Ekonomi Dalam Fokus


  • Sementara para ekonom mungkin tidak setuju pada arah jangka panjang, teknikal mengkonfirmasi tren bullish dalam jangka pendek hingga menengah
  • Bahkan setelah kebijakan infrastruktur secara menyeluruh diuraikan, Demokrat harus bernegosiasi dengan Partai Republik mengenai perombakan kebijakan yang besar pengaruhnya

Saham mencetak sejarah baru pada perdagangan singkat hari libur minggu lalu, dengan S&P 500 dan Dow Jones mencapai level tertinggi baru sepanjang masa. Sementara Dow membukukan rekornya pada hari Senin, ditutup sedikit lebih rendah pada hari Kamis, S&P melewati ambang 4.000 untuk pertama kalinya pada hari Kamis, tepat menjelang akhir pekan yang panjang. Benchmark ditutup tepat di bawah bagian paling atas sesi, menunjukkan bullish tunggal pada awal Kuartal Dua 2021, beberapa investor berharap menjadi pertanda baik untuk kuartal baru.

Selain itu, Keyakinan Konsumen naik ke tingkat yang tidak terlihat sejak pandemi dimulai dan aktivitas manufaktur meningkat pada tingkat ekspansi tercepat sejak 1983. Pada hari Jumat, Nonfarm Payrolls yang dirilis setiap bulan menunjukkan pertumbuhan pekerjaan AS telah melonjak pada bulan Maret, menandakan bahwa pemulihan ekonomi AS telah mendapatkan momentum.

Faktor tambahan yang meningkatkan potensi optimisme ekonomi adalah proposal pengeluaran untuk pembangunan infrastruktur yang ekspansif dari Presiden AS Joseph Biden yang dikenal dengan nama Rencana Pekerjaan Amerika, yang diperkenalkan minggu lalu. Undang-undang tersebut, yang menawarkan lebih dari $2 triliun dalam pengeluaran tambahan untuk, antara lain, jalan, jembatan, akses broadband, transportasi umum dan inisiatif energi hijau, ditambah manufaktur dan pengembangan tenaga kerja, dapat memiliki implikasi fiskal dan pajak yang luas dalam delapan tahun ke depan.

Namun, mengingat harga yang lumayan tinggi yang diperlukan untuk melaksanakan rencana tersebut, pengurangan pemotongan pajak administrasi Trump tahun 2017, serta kenaikan tarif pajak perusahaan akan menjadi pendorong pendanaan. Menurut jajak pendapat Reuters, meskipun rencana itu mungkin populer di kalangan pemilih, dan anggota parlemen Demokrat mendukung, kaum Pemberontak “sangat kritis terhadap rencana perluasan pengeluaran federal.”

Pemerintahan Biden berharap RUU ini disahkan sebelum September, tetapi, mengingat Kongres hiper-partisan saat ini, spesifikasi RUU tersebut diperkirakan akan mengalami perubahan berdasarkan negosiasi yang diperpanjang, bahkan jika Demokrat pada akhirnya memilih untuk memaksa RUU tersebut melalui pemungutan suara dari narrow-party, dan  untuk mengumpulkan suara yang lebih luas, partisipasi dari bi-partisan.

Ditambah lagi, proposal ini hanyalah paruh pertama dari rencana pengeluaran yang lebih luas yang ingin diperkenalkan oleh Presiden. Bagian kedua akan mencakup kenaikan pajak bagi individu berpenghasilan tinggi, untuk membantu membayar program kesejahteraan sosial.

Meskipun proposal Biden yang menawarkan stimulus tambahan setidaknya sebagian menjadi katalisator untuk reli tren bullish yang memecahkan rekor minggu lalu, kami tidak berharap hal itu memiliki dampak bullish yang dominan pada saham dalam jangka panjang. Mengingat bahwa pengeluaran akan dieksekusi secara bertahap dalam delapan tahun ke depan, perkiraan pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi kemungkinan besar akan dihitung pada tahap awal program pembangunan infrastruktur tersebut.

Disisi lain, beberapa ekonom mungkin mempertanyakan filosofi kenaikan pajak, yang dianggap melemahkan investasi dan pertumbuhan bisnis, karena politisi juga menyedot pajak dari dana penelitian dan pengembangan yang akan melemahkan bidang ini. Tentu saja, argumen tandingannya adalah bahwa sebagian besar dari simpanan tunai dan pajak yang direpatriasi tahun 2017 oleh perusahaan tidak digunakan untuk pengeluaran R&D — dana tersebut digunakan hanya untuk membuat pemegang saham lebih kaya, karena perusahaan memulai pembelian kembali saham dan meningkatkan dividen, yang mana tidak selalu menguntungkan ekonomi.

Bisakah kenaikan pajak pada perusahaan multinasional membuat mereka menjauh dari AS ke tempat-tempat yang menawarkan pajak lebih rendah atau tanpa pajak, untuk memberi keuntungan pada pekerja lokal dan mengurangi pengeluaran? Hanya waktu yang akan menjawabnya.

Meskipun analisis historis menunjukkan ekspansi ekonomi dan percepatan saham terjadi meskipun ada kenaikan pajak, perlu diperhatikan bahwa data dari tahun 1950-an mungkin sudah usang di pasar global. Berbeda dengan tahun-tahun emas bagi AS setelah Perang Dunia ke II ketika Amerika adalah satu-satunya pemain ekonomi, sekarang ada persaingan yang cukup ketat, tidak terkecuali dari China.

Intinya: meskipun kami tidak menerima begitu saja bahwa rencana pengeluaran yang sangat besar ini akan menguntungkan ekonomi AS, kami berharap hal itu akan meningkatkan kepercayaan AS dan negara-negara di dunia untuk bisa keluar dari krisis global terburuk dalam satu abad.

Jangka pendek hingga menengah, grafik teknis ini mendukung pandangan para ekonom.

Minggu lalu, S&P 500 menutup harga saham dengan tren bullish, menargetkan setidaknya level 4.190.

SPX Daily

Namun, kita bisa mengharapkan ada potensi perubahan, karena kenaikan imbal hasil Perbendaharaan menghantam resisten pada hari Selasa.

UST 10Y Daily

UST 10Y Daily

Rate 10 tahun tertahan di resisten oleh bentuk candlestick shooting star yang ekstrem minggu lalu, mengkonfirmasikan resistensi tertinggi 18 Maret. Penurunan dibawah 1,585 akan melengkapi double top. Untuk saat ini, harga tetap dalam tren bullish.

Dolar berada di bawah tekanan minggu lalu, karena pedagang menguangkan setelah leg kedua dalam reli, yang terbagi oleh tren bullish.

DXY Daily

DXY Daily

Dolar sekarang dapat menguji garis support atas kenaikannya saat ini. Namun, keberadaan garis support sangat dekat, kami tidak akan terkejut jika Dolar hanya akan menyentuh garis support dan kemudian akan naik lebih dari sebelumnya. Penting untuk dicatat bahwa dorongan untuk mata uang cadangan global tetap lebih tinggi, karena masih dalam tren naik, setelah mencapai titik terendah setelah menyelesaikan penurunan besar-besaran sejak bulan Maret.

Jika USD benar,  emas masih cenderung ke bawah.

Gold Daily

Gold Daily

Itulah yang akan terjadi jika emas berada di atas $1.760.

Bitcoin turun pada hari Sabtu, bahkan setelah bertahan pada hari Jumat ketika emas jatuh.

BTC/USD Daily

BTC/USD Daily

Pergerakan di grafik mengkonfirmasi candlestick shooting star. Satu-satunya pertanyaan adalah apakah pergerakan selama perdagangan akhir pekan, ketika volume tipis, secara statistik mewakili ‘keinginan’ pasar. Jika benar, berdasarkan kapitalisasi pasar kemungkinan Bitcoin akan menguji ulang garis support, yang puncaknya gagal dijangkau. Dan jika penyentuhan garis support itu hanya berlangsung singkat, kemungkinan tren naik akan terjadi dimana kenaikan ini sudah menjadi tren sejak Desember.

Terlepas dari peluncuran vaksin dan stimulus besar-besaran — keduanya seharusnya meningkatkan harga minyak — kami tetap melemah pada komoditas.

OIl Daily

OIl Daily

Harga berkembang pada tren bearish, yang penembusan sisi bawahnya akan melengkapi puncak dari bentuk Head & Shoulder.

 

Seminggu Kedepan

Jam yang tercantum adalah waktu EDT

Senin

Liburan Senin Paskah di banyak negara, termasuk Inggris, Jerman, Italia, Prancis, Australia, dan Selandia Baru; Hari Libur Umum di Hong Kong dan Cina.

10:00: AS – ISM Non-Manufacturing PMI:: terlihat semakin berkembang menjadi 58,5 dari 55,3.

Selasa

00:30: Australia – RBA Interest Rate Decisiondiprediksi tetap stabil di 0,10%.

8:00: AS – EIA Short-Term Energy Outlook

10:00: AS – JOLTs Job Openings: diantisipasi turun ke 6,835 juta dari 6,917 juta.

Rabu

00:30: India – Interest Rate Decision:diperkirakan akan bertahan di 4,00%.

4:30: Inggris – Composite PMIdiperkirakan akan tetap datar di 48,8.

10:00: Kanada – Ivey PMI: sebelumnya berada pada 60.0.

10:30: AS – Crude Oil Inventories: diperkirakan akan melonjak ke 0,107 juta dari -0,876 juta.

14:00: AS – FOMC Meeting Minutes

Kamis

4:30: Inggris – Construction PMI: terlihat lebih rendah, ke 51,00 dari 53,3.

7:30: Zona EropaECB Monetary Policy Statement

8:30: AS – Initial Jobless Claims: konsensus mengantisipasi penurunan lagi, menjadi 650K dari 719K.

12:00: AS – Pidato Ketua Fed

Jumat

8:30: AS – PPI: cenderung tetap datar di 0,5%.

8:30: Kanada – Employment Change: diperkirakan turun ke 90.0K dari 259.2K.

 



Sumber:investing.com